Zawiadomienie o nabyciu lub posiadaniu znacznego pakietu akcji w spółkach publicznych w świetle „Warzywniaka”

Nie ulega wątpliwości, że zmiany jakie zostały wprowadzone uchwalonym ostatnio „Warzywniakiem” doprowadzą do wystąpienia szeregu mniej lub bardziej pożądanych skutków. Zdaniem Ustawodawcy, nowelizacja ta ma usprawnić przyjęte uprzednio rozwiązania, dostosować je do postępu technologicznego oraz tym samym, zapewnić większe bezpieczeństwo uczestnikom rynku. W tym przedmiocie wprowadzono między innymi zmiany w art. 69 Ustawie o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

CZEGO DOTYCZY OBOWIĄZEK INFORMACYJNY I KTO MU PODLEGA?

Komentowana regulacja nakłada na akcjonariuszy spółki publicznej, którzy osiągnęli, przekroczyli lub posiadali albo też odnotowali zmianę dotychczas posiadanego udziału o określone w przepisie progi w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu spółki publicznej, obowiązek informacyjny względem Komisji Nadzoru Finansowego i spółki. Co istotne, obowiązek ten dotyczy również podmiotów będących w porozumieniu w kwestii nabywania akcji spółki publicznej czy głosowania w umówiony sposób na walnym zgromadzeniu. Ponadto, zawiadomienie to powinno być dokonane niezwłocznie, bowiem „(…) nie później niż w terminie 4 dni roboczych od dnia, w którym dowiedział się o zmianie udziału w ogólnej liczbie głosów lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć, a w przypadku zmiany wynikającej z nabycia lub zbycia akcji spółki publicznej w transakcji zawartej na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu – nie później niż w terminie 6 dni sesyjnych od dnia zawarcia transakcji.” Rozwiązanie to, służyć ma przede wszystkim zwiększeniu bezpieczeństwa na rynku kapitałowym, poprzez wprowadzenie obowiązków informacyjnych, zapewniających inwestorom możliwość podejmowania decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiedzę w kwestii aktualnej sytuacji w spółce. Nie ulega również wątpliwości, że równy dostęp do informacji w przedmiocie akcjonariatu spółki publicznej, bieżąca wiedza o jego składzie, ma niebagatelny wpływ na jej wartość. Zatem wkład tejże regulacji w przejrzystość rynku kapitałowego, należy ocenić pozytywnie.

SZERSZY ZAKRES INFORMACJI I TELEINFORMATYZACJA

Ustawodawca nie poprzestał jednak na tym i zdecydował się dostosować przepis do dynamicznych zmian, jakie zachodzą na rynku kapitałowym. Na gruncie niedawno uchwalonego „Warzywniaka” uzupełniony został zakres informacji przekazanych wraz z zawiadomieniem do Komisji Nadzoru Finansowego w związku z ujawnieniem stanu posiadania w spółce o:

• Numer PESEL, jeżeli podmiotem dokonującym zawiadomienia jest osoba fizyczna;
• Kod LEI, jeżeli podmiotem dokonującym zawiadomienia jest podmiot inny niż osoba fizyczna;
• Kod LEI emitenta akcji, których dotyczy zawiadomienie;
• Aktualny adres zamieszkania lub adres siedziby podmiotu dokonującego zawiadomienia.

Takie rozszerzenie zdaniem Ustawodawcy, ma stworzyć podstawy do utworzenia kompletnej bazy akcjonariuszy spółek publicznych, które to dane będą zgodne z tymi przekazywanymi przez firmy inwestycyjnej na podstawie innych regulacji. W dłuższej perspektywie możemy zatem spodziewać się, że komentowany przepis przyczyni się do ujednolicenia obowiązków informacyjnych w tym obszarze, zwiększenia poziomu bezpieczeństwa obrotu, ułatwiając tym samym inwestorom, podejmowanie racjonalnych decyzji inwestycyjnych, dzięki informacjom skoncentrowanym w jednym miejscu.

Warto jednak zwrócić uwagę na rozróżnienie informacji przekazanych w zawiadomieniach do spółki i tych kierowanych do Komisji, bowiem Ustawodawca zdecydował, że zarówno PESEL, kod LEI zawiadamiającego jak i  aktualny adres zamieszkania lub adres siedziby podmiotu dokonującego zawiadomienia, będą zamieszczenie wyłącznie w zawiadomieniu kierowanym do Komisji. Regulacje te weszły w życie wraz z 29 września 2023 r.